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(二)液体乳制品板块:常温稳定收割空间,低温存在改善空间1、行业概览:价格贡献液奶主要增长点,酸奶品类增速较快量:人均消费量总体是日本的2/3,城镇是日本的4/5。由于我国的城镇乳制品消费量约为农村的2.5X,我们计算出可比口径的城镇消费液奶约为28.5kg,这与日本的35kg液奶已经较为接近,我们认为未来城镇提升乳品人均销量的空间相对不大,人均消费逐步提升的驱动力量主要包括农村消费能力的提升(包括渠道下沉带来的渗透率进一步提升),城镇化率的提升,以及多品类的培养。

估值判断:伊利估值有望保持在30X左右。A股国际化进程加速,伊利有望得到北上资金的青睐,估值中枢上移。首先,伊利在传统板块的竞争优势持续强化,份额不断提升,龙头地位难以撼动;其次,此前伊利业绩增速波动较大,预测难度大,而此轮股权激励落地后,业绩确定性较强,8%-10%的业绩中枢在海内外龙头中增速较快;第三,伊利新板块布局加速,品类扩张能力验证后,将有望进一步打开天花板,抬升估值中枢。根据伊利当前ROE水平、国内外可比标的的相对估值水平,有稳定正增长的龙头,估值在25X-30X之间较为合理。我们认为,未来五年如果能实现10%的扣非利润中枢,估值有望保持在30X左右。

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陕西省在今年的政府工作报告中提出,2019年,将坚决破除民营企业发展障碍。着力消除民营企业在准入许可、经营运行、招投标等方面的不公平待遇,切实维护民营企业合法权益。积极推广“智慧县域+普惠金融”,解决农户和小微企业贷款难问题。设立10亿元技术改造专项奖励资金,推动省级创新平台向民营企业开放,支持民营企业开发产品、更新设备、升级技术。建立亲清政商关系,完善民营企业家参与涉企政策制定机制,成立民营企业维权投诉中心。

责任编辑:郭建新华社北京6月15日电 题:国税地税合并拉开大幕 透视国税地税征管体制改革四大看点新华社记者韩洁、申铖、郁琼源仲夏时节,国税地税征管体制改革迈出实质性步伐。6月15日上午,全国各省(自治区、直辖市)级以及计划单列市国税局、地税局同时宣告合并,36个省级新税务机构统一挂牌,标志着国税地税征管体制改革迈出关键一步。

同样是在2013年,胡海泉接受采访时表示,“要把巨匠单拉出来,专注做经纪业务的创意公司。”在此后麦特文化与巨匠文化的拆分过程中,已经履新优酷土豆SVP与土豆网总裁的杨伟东成为了巨匠文化试图通过给予股份吸引和激励的人才:2013年8月,巨匠文化股东陈涛(陈羽凡)将原持有的60万元人民币股份转让给杨伟东。

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